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幾內亞政變礦業停滯，鋁價維持高位振蕩
創建人：
信義通
創建日期：
2021-09-07
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據央視新聞報道，當地時間9月6日，幾內亞政變人馬馬迪·敦布亞在科納克里人民宮與總統孔戴政府的前任部長會談后發表講話。敦布亞承諾，將在未來幾周成立民族團結政府；對于孔戴政府的前任部長成員不會進行政治迫害，但需要上交護照等旅行證件，要求其不得離開幾內亞；同時，敦布亞要求礦業公司恢復生產，并表示取消礦區的宵禁。
幾內亞擁有豐富的鋁土礦和鐵礦資源，是面向中國主要的鋁土礦供應國，此次兵變直接刺激滬鋁價格昨日早間升至十年新高。與此同時，中國企業在幾內亞的西芒杜鐵礦項目投入了巨量資金。
據外媒報道，倫敦金屬交易所（LME）期鋁周一創下十多年來的高點，有關幾內亞政治局勢的報導引發了對原材料短缺的擔憂。有分析師表示，幾內亞鋁土礦產量占全球產量的四分之一左右，目前尚無供應中斷的相關跡象。截至北京時間昨晚21：10，LME三個月期鋁新上漲0.83%，至每噸2754.75美元，該合約稍早一度上漲高達1.8%，至每噸2775.50美元，為2011年5月以來高。
幾內亞政變短期影響較為有限
昨日滬鋁主力開盤跳漲，5分鐘內上漲2.61%，達21850元/噸。據鋼聯資訊，幾內亞僅關閉機場，禁止境外人員出入，生產、裝船出口事宜正常運行，礦山生產和運輸暫時不受影響，滬鋁盤面也在跳漲后有所回落，不過回落的幅度并不深。
中信建投期貨分析師王賢偉告訴記者，短期來看，幾內亞政變影響較為有限：一方面國內山東及內陸氧化鋁廠的進口鋁土礦庫存均在3—6個月甚至更高，短期供應無憂。而前期部分氧化鋁廠受限電影響發生減停產，鋁土礦需求亦有所回落。另一方面，目前幾內亞礦山生產和運輸暫時不受影響，中國在幾內亞有大量投資，是幾內亞的友好合作國家，待政權穩定之后，合作大概率將繼續開展。
長期來看，幾內亞是我國鋁土礦主要進口國之一，今年1—7月份，國內鋁土礦累計進口量6441萬噸，其中自幾內亞進口3539萬噸，占比55%左右。自澳大利亞進口1984萬噸，占比31%左右。自印度尼西亞進口886萬噸，占比14%左右。若政變持續較長時間，并影響幾內亞礦產出口，對我國鋁土礦供給將造成明顯影響。后期國內或加大向澳大利亞及印度尼西亞等國家的進口量，同時礦石價格亦有進一步上漲可能。
談及滬鋁基本面，王賢偉表示，目前驅動鋁價持續上行的邏輯是強勁的基本面，供應端受能耗雙控影響預期持續偏緊，而消費又進入到“金九銀十”傳統旺季，在庫存持續下滑的背景下，鋁價維持高位振蕩。而從目前的市場結構來看，倉單庫存偏低，但合約持倉量持續增加，對空頭天然不利。因此每當市場釋放一些利好消息，價格反應較為劇烈。
“對于后期的鋁價走勢，我們認為‘金九銀十’期間，鋁價將維持高位振蕩，不排除消息面推動鋁價進一步上行，操作上保持逢低做多思路。進入10月之后，供應端復產及新投產仍在進行，消費有轉弱可能，供需矛盾將有所改善，價格或出現小幅回調。”王賢偉說。
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